水泥行业旺季来临，价格反弹强势

　　8月份以来，河南、湖北、江西、福建、四川以及内蒙古等部分地区的水泥产品价格有所增幅，增长幅度均在20-50元/吨之间;据进一步了解得知，截止8月底全国各主要地区水泥价格均已陆续上涨。

　　分析人士认为，基建投资重点向西部与西南地区倾斜，再加之川藏铁路等一批重点建设项目工程进度加快，在工程进度推进的相关地区内水泥的需求有了剧增的态势，在量价齐升之下的水泥行业盈利额度将有进一步提升。

　　近期水泥价格的上涨，不仅仅是因为旺季已至需求剧增，还因为环保严控带来的产能抑制。近期多个地方政府加大力度开展大气污染防治工作，中央和地方的水泥厂停产、限产措施的频出，造成了短期内水泥产品供不应求的局面。

　　随着8月中旬水泥行业旺季开始全面启动，以及下半年西部及西南部基础设施项目建设的好转，水泥价格上涨幅度有望继续超预期。但是，需要注意的是，今年水泥涨价时间同比去年有所提前，下半年大型央企与龙头企业的业绩有望超预期。

　　从目前的市场表现来看，年初至今水泥板块整体表现相对强势，年初至今板块上涨16.28%，随着政策面边际改善，水泥板块亦有较好表现。

　　有分析认为，水泥板块虽然对业绩“韧性”已有所反应，但整体估值仍较便宜，且政策面已出现边际改善，同时考虑到多数水泥企业随着现金流的快速改善和资本开支的下降，有息负债持续下降，分红率逐步提升，高股息率为低估值提供更强的安全边际;再加之近期淡季不淡，库存走低，三四季度旺季有望进一步超预期，不排除后续业绩进一步上修的可能性。（文章来源：网络整合）

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